Los asesores comerciales de materias primas (CTAs, por sus siglas en inglés) están reorientando su enfoque hacia las operaciones de valor relativo, según un reciente informe de UBS. Esta estrategia busca aprovechar las discrepancias de precios entre diferentes activos en lugar de depender únicamente de las tendencias de mercado a largo plazo.

Tendencias del Mercado y Estrategias

Tradicionalmente, los CTAs han capitalizado principalmente las tendencias del mercado: compran activos cuyos precios están subiendo y venden aquellos que están bajando. Sin embargo, los recientes cambios en el panorama económico y las condiciones inusuales del mercado han llevado a estos asesores a reconsiderar sus métodos.

En el entorno actual de volatilidad moderada y cambios de dirección del mercado, las operaciones de valor relativo están ganando protagonismo. Estas operaciones implican la identificación de activos que, en relación con otros, están subvalorados o sobrevalorados, y el ajuste de las posiciones en consecuencia.

Según el informe de UBS, la transición hacia estas estrategias es una respuesta a un rendimiento menos consistente de las tendencias de mercado, así como una forma de diversificar riesgos y buscar rendimientos en diferentes condiciones económicas.

Algunos datos destacados sobre las estrategias de los CTAs son:

• Mayor enfoque en operaciones de valor relativo.
• Reducción en la dependencia de tendencias direccionales a largo plazo.
• Adaptación a un entorno de mercado más volátil y menos predecible.

El informe también sugiere que los gestores serán más ágiles en sus ajustes de posicionamiento, para reaccionar mejor a la dinámica cambiante del mercado.

“Las estrategias de valor relativo permiten a los gestores no solo protegerse contra riesgos sistémicos, sino también identificar oportunidades más allá de las direcciones generales del mercado”, destaca UBS.

En conclusión, la evolución en las estrategias de los CTAs responde a la necesidad de adaptación en un mercado continuamente cambiante. Mientras las condiciones del mercado sigan siendo inciertas, es probable que las operaciones de valor relativo continúen ocupando un lugar destacado en las estrategias de estos asesores.